بورس یک کلمه ای است فرانسوی و به معنای کیف پول. به طور خلاصه بورس یک محیط رو ایجاد کرده که صاحبان شرکت ها یا بازرگانان افرادی رو با خود شریک کنند که در سود و ضرر با هم شریک باشند. بهتر است برای درک بهتر نگاهی به تاریخچه بورس در جهان بیاندازیم.

تاریخچه بورس ایران برمیگردد به سال ۱۳۱۵ هجری شمسی که اساس‌نامه بورس از طرف بلژیکی ها به ایران تحویل داده شد و به دلیل جنگ جهانی دوم بررسی اساس‌نامه بعد از ۲۵ سال صورت گرفت و در سال ۱۳۴۵ در مجلس قانون تشکیل بورس اوراق بها دار تصویب شد.

 

تاریخچه پیدایش بورس

تاریخچه پیدایش بورس را با هم بررسی میکنیم و این خیلی مهم است که بدانیم در چه مسیری قصد داریم قدم بگذاریم. بازارهای سهام برخی از مهمترین بخشهای اقتصاد جهانی امروز هستند و کشورها در سراسر جهان برای رشد اقتصادی به بازارهای سهام بستگی دارند.
با این حال ، بورس سهام پدیده ای نسبتاً جدید است. آنها همیشه نقش مهمی در اقتصاد جهانی نداشته اند. امروز ، من می خواهم تاریخ سهام بورس را به اشتراک بگذارم و توضیح دهم که چرا بورس سهام به نیروی محرک اقتصادی امروز تبدیل شده اند.

در دهه 1100 فرانسه سیستمی را در اختیار داشت که پیک های تغییر یافته بدهی کشاورز ها را در سراسر کشور به نمایندگی از بانک ها مدیریت کند. این می تواند به عنوان اولین نمونه اصلی کارگزاری دیده شود زیرا مردان بطور مؤثر بدهی ها را معامله می کردند.

بعداً بازرگانان ونیز با تجارت اوراق بهادار دولتی به عنوان اولیه در قرن سیزدهم اعتبار یافتند. خیلی زود پس از آن، بانکداران در شهرهای مجاور ایتالیایی پیزا، ورونا، جنوا و فلورانس نیز تجارت اوراق بهادار دولتی را آغاز کردند. 

تاریخچه بورس در جهان :

اولین بازارهای سهام جهان (بدون سهام)

اولین بورس های جهان به طور کلی با بلژیک پیوند دارند. بروژ، فلاندر، گنت و روتردام در هلند همگی در دهه 1400 و 1500 میزبان سامانه های سهام “سهام” خود بودند.

با این حال ، به طور کلی پذیرفته شده است که Antwerp دارای اولین سامانه بورس در جهان است. آنتروپ مرکز تجاری بلژیک بود و در آنجا زندگی خانوادگی با نفوذ Van Beurze را داشت. در نتیجه ، بورس های اولیه به طور معمول بورزن خوانده می شدند.

همه این بورس اوراق بهادار یک چیز از دست رفته: سهام. اگرچه زیرساختها و مؤسسات به بورس سهام امروز شباهت داشتند ، اما هیچ کس در واقع سهام یک شرکت را معامله نمی کرد. در عوض ، بازارها به امور دولت ، مشاغل و بدهی های فردی می پردازند. سامانه و سازمان مشابه بود ، اگرچه املاک واقعی مورد معامله متفاوت بودند.

اولین شرکت بازرگانی جهانی است

شرکت هند شرقی به طور گسترده به عنوان اولین شرکت بازرگانی عمومی جهان شناخته شده است. یک دلیل ساده وجود دارد که چرا شرکت هند شرقی به اولین شرکت بازرگانی عمومی تبدیل شد.

به عبارت ساده ، قایقرانی به گوشه و کنار دور سیاره برای هر شرکت واحد خطرناک بود. هنگامی که نخستین بار هند هند به عنوان پناهگاهی از ثروت و فرصت های تجاری کشف شد ، کاشفان در آنجا سوار شدند. متأسفانه ، معدودی از این سفرها هرگز آن را به خانه نرسانده اند. کشتی ها گم شدند ، ثروت خراب شدند و سرمایه داران فهمیدند که باید کاری کنند تا همه ریسک را کاهش دهند.

در نتیجه ، یک شرکت منحصر به فرد در سال 1600 تحت عنوان “فرماندار و شرکت بازرگانان تجارت لندن با هند شرقی” تشکیل شد. این شرکت معروف هند شرقی بود و اولین شرکتی بود که از فرمول مسئولیت محدود استفاده کرد.

سرمایه گذاران فهمیدند که قرار دادن همه “تخم مرغ های خود در یک سبد” راهی هوشمندانه برای نزدیک شدن به سرمایه گذاری در تجارت نیست. بیایید بگوییم کشتیی که از هند شرقی برگشته است 33٪ احتمال دستگیری دزدان دریایی را داشته است. سرمایه گذاران می توانند به جای سرمایه گذاری در یک سفر مسافرتی و خطر از دست دادن تمام پول های سرمایه گذاری شده ، سهام خود را در چندین شرکت خریداری کنند. حتی اگر یک کشتی از بین 3 یا 4 شرکت سرمایه گذاری گم می شد ، سرمایه‌گذار باز هم سود کسب می کرد.

فرمول بسیار موفق بود و طی یک دهه منشورهای مشابه به مشاغل دیگر در سراسر انگلیس ، فرانسه ، بلژیک و هلند اعطا شده بود.

در سال 1602 ، شركت هلند شرقی هند با انتشار سهام این شركت در بورس اوراق بهادار آمستردام رسماً به اولین شركت بازرگانی عمومی جهان تبدیل شد. سهام و اوراق قرضه به سرمایه گذاران صادر شده و هر یک از سرمایه گذاران حق درصدی از سود شرکت هند شرقی را دارند.

فروش سهام در کافی شاپ ها

قبل از اینکه سرمایه گذاران فریاد بزنند و از کف تجارت و فرم های نظم به هوا پرتاب کنند ، آنها در کافی شاپ ها تجارت می کردند. سهام اولیه روی کاغذ دست نوشته می شد و سرمایه گذاران این سهام را با سایر سرمایه گذاران در کافی شاپ ها معامله می کردند.

به عبارت دیگر ، کافی شاپ ها به دلیل اینکه سرمایه گذاران برای خرید و فروش سهام به این بازارها مراجعه می کردند ، اولین بازارهای سهام واقعی بودند. چندی پیش ، کسی فهمید که اگر کسی یک بازار اختصاصی را ایجاد کند که در آن بازرگانان می توانند بدون نیاز به سفارش قهوه یا فریاد زدن در یک کافه شلوغ ، تجارت معامله کنند ، کارآمدتر خواهد بود.

اولین حباب بازار سهام

هیچ کس واقعاً اهمیت بازار سهام را در آن روزهای اولیه درک نکرده است. مردم فهمیدند که این قدرتمند و با ارزش است ، اما هیچ کس واقعاً نمی فهمید که به چه چیزی تبدیل می شود.

به همین دلیل روزهای اولیه بورس مانند غرب وحشی بود. در لندن ، مشاغل یک شبه باز می شوند و سهام و سهام برخی از سرمایه گذاری های جدید دیوانه را صادر می کنند. در بسیاری از موارد ، شرکت ها قادر بودند هزاران پوند را قبل از ترک یک کشتی مجزا از بندر بسازند.

هیچ مقررات و روشهای معدودی برای تمایز شرکتهای مشروع از شرکتهای نامشروع وجود ندارد. در نتیجه ، حباب به سرعت ترکید. شرکت ها پرداخت سود سهام به سرمایه گذاران را متوقف کردند و دولت انگلیس صدور سهام را تا سال 1825 ممنوع اعلام کرد.

اولین بورس کالا

با وجود ممنوعیت انتشار سهام ، بورس اوراق بهادار لندن رسماً در سال 1801 تشکیل شد. از آنجا که شرکت ها تا 1825 مجاز به انتشار سهام نبودند ، این یک بورس بسیار محدود بود. این امر مانع از آن شد كه بورس لندن مانع از ابرقدرت واقعی جهانی شود.

به همین دلیل ایجاد بورس نیویورک (NYSE) در سال 1817 چنین لحظه مهمی در تاریخ بود.

NYSE از همان روز اول فعالیت خود سهام معامله را انجام داده است. برخلاف تصور برخی ، NYSE اولین بورس سهام در ایالات متحده نبود. بورس فیلادلفیا این عنوان را در اختیار دارد. با این حال ، NYSE به دلیل عدم وجود هر نوع رقابت داخلی و قرار گرفتن در مرکز تجارت و اقتصاد ایالات متحده در نیویورک ، به زودی قدرتمندترین بورس کالا در کشور شد.

بورس اوراق بهادار لندن اصلی ترین بازار سهام اروپا بود ، در حالی که بورس اوراق بهادار نیویورک اصلی ترین بورس برای آمریکا و جهان بود.

بازارهای سهام مدرن

امروز ، تقریباً هر کشوری در جهان بازار سهام خود را دارد. در دنیای توسعه یافته ، بورسهای بزرگ بطور معمول در قرن نوزدهم و بیستم میلادی پس از ایجاد اولین بورس اوراق بهادار لندن و بورس نیویورک پدید آمدند. از سوئیس تا ژاپن ، همه قدرتهای اصلی اقتصادی جهان دارای بورس های بسیار توسعه یافته هستند که امروز نیز فعال هستند.

به عنوان مثال ، کانادا اولین بورس اوراق بهادار خود را در سال 1861 توسعه داد. این بورس اوراق بهادار بزرگترین در کانادا و سومین بزرگ در آمریکای شمالی با سرمایه گذاری بازار است. این شامل مشاغل مستقر در کانادا و سایر نقاط جهان است. TSX همانطور که مشخص است میزبان شرکتهای نفتی و گازی بیشتری نسبت به بورس اوراق بهادار دیگر در جهان است که یکی از دلایل اصلی داشتن چنین کلاه در بازار بالایی است.

حتی کشورهای جنگ زده مانند عراق بازارهای سهام خود را دارند. بورس اوراق بهادار عراق شرکت های زیادی با تجارت عمومی ندارد ، اما در دسترس سرمایه گذاران خارجی است. همچنین یکی از معدود بازارهای سهام بود که تحت تأثیر بحران اقتصادی سال 2008 قرار نگرفت.

بازارهای سهام در سراسر جهان یافت می شود و هیچ منکر اهمیت جهانی بازارهای سهام نیست. هر روز ، هزاران دلار در بازارهای سهام در سراسر جهان معامله می شود و آنها واقعاً موتور جهان سرمایه داری هستند.

بورس اوراق بهادار نیویورک پس از نزدیک به سه قرن تسلط بر اقتصاد جهانی ، در دهه 1970 با اولین رقیب مشروع خود روبرو شد. در سال 1971 ، دو سازمان – اتحادیه ملی فروشندگان اوراق بهادار و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی – بورس سهام NASDAQ را ایجاد کردند.

NASDAQ همیشه متفاوت از بورس های سنتی سازماندهی شده است. به عنوان مثال ، به جای داشتن موقعیت مکانی فیزیکی ، NASDAQ کاملاً روی شبکه رایانه ها نگهداری می شود و کلیه معاملات بصورت الکترونیکی انجام می شود.

تجارت الکترونیکی به NASDAQ چند مزیت مهم نسبت به این رقابت داد. اول و مهمتر از همه ، این باعث افزایش انتشار پیشنهاد قیمت سؤال شد. با گذشت سالها ، رقابت بین Nasdaq و NYSE هر دو مبادله را به نوآوری و گسترش تشویق كرده است. به عنوان مثال ، در سال 2007 ، NYSE برای ایجاد NYSE Euronext – اولین بورس اوراق بهادار بین المللی در جهان با Euronext ادغام شد.

 

شاخص های مهم

شاخص های بورس بخش مهمی از بورس های مدرن است. میانگین صنعتی Dow Jones احتمالاً مهمترین شاخص جهان است.

این شاخص یکی از چندین شاخصی است که نخستین بار توسط ویراستار وال استریت ژورنال چارلز داو ایجاد شد ، وی همچنین داو جونز و شرکت را تأسیس کرد (یکی دیگر از بنیانگذاران سرمایه گذار برجسته ادوارد جونز بود).

میانگین متوسط ​​داو اولین بار در سال 1885 منتشر شد. میانگین صنعتی داو جونز از 30 شرکت بزرگ دولتی آمریکایی تشکیل شده است که نقش اساسی در اقتصاد آمریکا دارند. این فهرست به عنوان لیستی از شرکت های درگیر در صنعت سنگین آغاز شده است ، به همین دلیل آن را “میانگین صنعتی” می نامند.

امروزه بسیاری از شرکت هایی که در این فهرست قرار دارند ، ارتباط چندانی با صنایع سنگین ندارند. شرکت ها به مرور زمان از ایندکس اضافه می شوند و تأثیر خود را بر اقتصاد ایالات متحده نشان می دهند. شرکت های قابل توجه در حال حاضر در DJIA عبارتند از:

آمریکن اکسپرس
3M
گلدمن ساکس
شرکت جنرال الکتریک
DuPont
کوکاکولا
آی بی ام
DJIA لیستی از برخی از ثروتمندترین و قدرتمندترین شرکت های آمریکاست. جنرال الکتریک طولانی ترین شرکت در این فهرست است که آخرین بار در سال 1907 اضافه شده است. جنرال الکتریک نیز تنها شرکت در DJIA است که در DJIA اصلی نیز بود.

شرکت های اخیراً حذف شده شامل Bank of America و Hewlett-Packard هستند که هر دو در سپتامبر 2013 وضعیت شاخص خود را از دست دادند.

سایر شاخص های اصلی بازار سهام شامل Nasdaq Composite S&P 500 و Russell 2000 است.

سقوط عمده بازار سهام در طول تاریخ

سقوط بازار سهام یک اثر جانبی غیرقابل اجتناب از هر بازاری است که در آن نگرش عمومی نقش دارد.

اکثر بورس های بزرگ سهام در برخی مقاطع تاریخ سقوط را تجربه کرده اند. طبیعتا سقوط بورس اوراق بهادار پیش بینی حباب های سوداگرانه اقتصادی است. سقوط بازار سهام می تواند زمانی اتفاق بیفتد که گمانه زنی ها بسیار فراتر از ارزش واقعی سهام باشد.

در طول تاریخ چندین تصادف بزرگ رخ داده است ، از جمله پنج شنبه سیاه یا پنج شنبه وحشتناک سال 1929 که به دنبال آن دوشنبه سیاه و سه‌شنبه سیاه رخ داده است. در طی این تصادف ، میانگین صنعتی داو جونز 50٪ از ارزش خود را از دست داد ، و آمریکا و بسیاری از جهان را به افسردگی عمیق اقتصادی فرستاد و میلیاردها دلار از بین برد.

سایر سقوط های اساسی بورس شامل موارد زیر است:

سقوط بورس اوراق بهادار 1973-1974
دوشنبه سیاه سال 1987
Dot-com Bubble 2000
سقوط بورس اوراق بهادار سال 2008

همه این تصادفات در مقایسه با سال 1929 کمرنگ است ، اما هنوز هم شامل زیان درصد دو رقمی در سراسر جهان شد. پیشرفت تجارت الکترونیکی باعث شده است تا بسیاری از افراد مبانی بازار سهام از جمله نظریه رفتار منطقی انسان ، نظریه تعادل بازار و فرضیه بازار کارآمد را زیر سؤال ببرند.

سقوط بورس اوراق بهادار سال 1987 اولین سقوط اساسی در دوره تجارت الکترونیکی بود و این قابل توجه به این دلیل بود که کسی واقعاً آن را نمی دید. پیش بینی شده توسط خبرهای مهم یا امور جهانی نبوده است. در عوض ، به نظر می رسید فقط بدون هیچ دلیل واضح و آشکار اتفاق افتاده است.

سقوط سال 1987 در هنگ کنگ آغاز شد ، جایی که بازارهای سهام بین 19 اکتبر و 31 اکتبر 45.5٪ کاهش یافت. تا پایان اکتبر ، بورس های بزرگ در سراسر جهان سقوط دو رقمی را تجربه کردند. به عنوان مثال بازارهای استرالیا با افت 42 درصدی روبرو شدند ، در حالی که ایالات متحده و کانادا هر دو در حدود 23٪ ضرر داشتند.

معاملات بورس اوراق بهادار

در سال 2012 ، بزرگترین بورس اوراق بهادار در جهان – NYSE – چیزی به نام قطع کننده تک سهام ایجاد کرد. اگر Dow در یک بازه زمانی مشخص با تعداد مشخصی از نقاط کاهش یابد ، آنگاه قطع کننده مدار به طور خودکار معاملات را متوقف می کند. این سیستم به منظور کاهش احتمال سقوط در بورس کالا طراحی شده است و در صورت بروز خرابی ، محدودیت خسارت ناشی از سقوط را کاهش می دهد.

بورس کالای تجاری شیکاگو و سازمان تنظیم مقررات صنعت سرمایه گذاری کانادا (IIROC) همچنین از مدار شکن استفاده می کنند. هر دو NYSE و Chicago Mercantile Exchange از جدول زیر استفاده می کنند تا تعیین کنند که تجارت در چه مدت متوقف خواهد شد:

افت 10٪: اگر افت قبل از ساعت 2 بعد از ظهر رخ دهد ، معاملات برای یک ساعت به پایان می رسد. اگر افت بین 2 و 2:30 بعد از ظهر اتفاق بیفتد ، معاملات به مدت نیم ساعت به پایان می رسند. اگر افت بعد از ساعت 2:30 بعد از ظهر رخ دهد ، بازار باز می ماند.
افت 20٪: اگر افت قبل از ساعت 1 بعد از ظهر رخ دهد ، بازار به مدت دو ساعت متوقف می شود. اگر افت بین ساعت 1 و 2 بعد از ظهر رخ دهد ، بازار به مدت یک ساعت بسته می شود. اگر افت بعد از ساعت 2 بعد از ظهر رخ دهد ، بازار برای روز بسته است.
افت 30 درصدی: مهم نیست که ساعت 30 روز افت 30 درصدی داشته باشد ، بازار برای روز بسته می شود.

چه زمانی بازارهای سهام در سراسر جهان بسته می شوند؟

یکی از مزایای فراوان داشتن بورس سهام در سراسر جهان این واقعیت است که تقریباً همیشه در برخی از نقاط جهان بازاری وجود دارد. بیشتر بازارهای سهام جهان بین ساعت 9 صبح تا 10:00 به وقت محلی و بین ساعت 4 و 5 بعد از ظهر به وقت محلی بسته می شود. بورس اوراق بهادار NYSE ، NASDAQ ، TSX و شانگهای ساعت 9:30 باز هستند.

برخی از بورس های سهام نیز برای ناهار استراحت می کنند. چهار بازار بزرگ آسیا برای ناهار استراحت می کنند که 1 ساعت تا 1.5 ساعت در وسط روز طول می کشد. این بازارها شامل بورس اوراق بهادار توکیو ، بورس اوراق بهادار هنگ کنگ ، بورس اوراق بهادار شانگهای و بورس شنزن است.

کشورهای مختلف روزهای مختلف سال را جشن می گیرند ، به همین دلیل برخی از بورس های جهانی جهانی هنوز در تعطیلات عمومی در ایالات متحده آمریکا باز هستند.

بزرگترین بورس سهام در جهان امروز چیست؟

لیست 8 بازار بزرگ سهام در جهان امروز حاکی از تغییر نقش کشورهای مختلف در طول تاریخ است. امروز ، 10 بازار برتر سهام شامل بازارهایی در کشورهای بسیار پیشرفته و همچنین بازارهایی در بخش های در حال توسعه آسیا است.

در اینجا 8 بازار برتر سهام دنیا که امروزه با سرمایه گذاری در رده بندی قرار گرفته اند آورده شده است:

بورس اوراق بهادار نیویورک
بورس اوراق بهادار توکیو
گروه بورس اوراق بهادار لندن
بورس اوراق بهادار هنگ کنگ
بورس اوراق بهادار شانگهای
بورس اوراق بهادار تورنتو
بورس فرانکفورت
بورس اوراق بهادار استرالیا
سایر بورس های رو به رشد خارج از 10 کشور برتر شامل بورس بمبئی مستقر در بمبئی هند ، و همچنین بورس BM&F Bovespa مستقر در سائو پائولو ، برزیل است.

آینده بازار سهام

بازارهای سهام به زودی از بین نمی روند. آنها تقریباً در همه کشورهای جهان به عنوان یک نیروی محرک اقتصادی باقی مانده اند. تحلیلگران کاملاً مطمئن نیستند که آینده برای بورس سهام چه خواهد بود ، اگرچه موارد مهمی نیز باید در نظر گرفته شود.

اول ، NYSE بزرگترین و (مسلماً) قدرتمندترین بورس کالا در کل جهان است. در واقع آنقدر بزرگ است که سرمایه گذاری در بازار بزرگتر از توکیو ، لندن و NASDAQ است.

دوم ، ما به احتمال زیاد شاهد ادامه ادغام بورس سهام طی سالهای آینده خواهیم بود. برخی حتی پیشنهاد کرده اند که ما سرانجام یک بازار سهام جهانی را مشاهده خواهیم کرد ، اگرچه به نظر می رسد بعید است.

هر چه آینده برای بورس سهام داشته باشد ، آنها می توانند نقش مهمی در اقتصادهای جهانی در سراسر جهان برای آینده ای قابل پیش بینی داشته باشند.